Наши конференции

В данной секции Вы можете ознакомиться с материалами наших конференций

VII МНПК "АЛЬЯНС НАУК: ученый - ученому"

IV МНПК "КАЧЕСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ: глобальные и локальные аспекты"

IV МНПК "Проблемы и пути совершенствования экономического механизма предпринимательской деятельности"

I МНПК «Финансовый механизм решения глобальных проблем: предотвращение экономических кризисов»

VII НПК "Спецпроект: анализ научных исследований"

III МНПК молодых ученых и студентов "Стратегия экономического развития стран в условиях глобализации"(17-18 февраля 2012г.)

Региональный научный семинар "Бизнес-планы проектов инвестиционного развития Днепропетровщины в ходе подготовки Евро-2012" (17 апреля 2012г.)

II Всеукраинская НПК "Актуальные проблемы преподавания иностранных языков для профессионального общения" (6-7 апреля 2012г.)

МС НПК "Инновационное развитие государства: проблемы и перспективы глазам молодых ученых" (5-6 апреля 2012г.)

I Международная научно-практическая Интернет-конференция «Актуальные вопросы повышения конкурентоспособности государства, бизнеса и образования в современных экономических условиях»(Полтава, 14?15 февраля 2013г.)

I Международная научно-практическая конференция «Лингвокогнитология и языковые структуры» (Днепропетровск, 14-15 февраля 2013г.)

Региональная научно-методическая конференция для студентов, аспирантов, молодых учёных «Язык и мир: современные тенденции преподавания иностранных языков в высшей школе» (Днепродзержинск, 20-21 февраля 2013г.)

IV Международная научно-практическая конференция молодых ученых и студентов «Стратегия экономического развития стран в условиях глобализации» (Днепропетровск, 15-16 марта 2013г.)

VIII Международная научно-практическая Интернет-конференция «Альянс наук: ученый – ученому» (28–29 марта 2013г.)

Региональная студенческая научно-практическая конференция «Актуальные исследования в сфере социально-экономических, технических и естественных наук и новейших технологий» (Днепропетровск, 4?5 апреля 2013г.)

V Международная научно-практическая конференция «Проблемы и пути совершенствования экономического механизма предпринимательской деятельности» (Желтые Воды, 4?5 апреля 2013г.)

Всеукраинская научно-практическая конференция «Научно-методические подходы к преподаванию управленческих дисциплин в контексте требований рынка труда» (Днепропетровск, 11-12 апреля 2013г.)

VІ Всеукраинская научно-методическая конференция «Восточные славяне: история, язык, культура, перевод» (Днепродзержинск, 17-18 апреля 2013г.)

VIII Международная научно-практическая Интернет-конференция «Спецпроект: анализ научных исследований» (30–31 мая 2013г.)

Всеукраинская научно-практическая конференция «Актуальные проблемы преподавания иностранных языков для профессионального общения» (Днепропетровск, 7–8 июня 2013г.)

V Международная научно-практическая Интернет-конференция «Качество экономического развития: глобальные и локальные аспекты» (17–18 июня 2013г.)

IX Международная научно-практическая конференция «Наука в информационном пространстве» (10–11 октября 2013г.)

III Международная научно-практическая конференция молодых ученых и студентов «Стратегия экономического развития стран в условиях глобализации» 17-18 февраля 2012г. Том 4

Мирясова Д.Р., Меляков Р.А.

Отделение ПФР по Республике Татарстан, Российская Федерация

ПЕРСПЕКТИВЫ ПОВЫШЕНИЯ ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ НА ПРИМЕРЕ НПФ

В России на 01.11.2011 функционируют 149 НПФ, из них 116 имеют право вести деятельность по обязательному пенсионному страхованию. Совокупный размер активов под их управлением в этом году превысил 1 триллион рублей (на 01.11.2011 составляет 1,11 триллиона рублей). Положительную доходность за 9 месяцев 2011 года удалось заработать 24 компаниям по 27 инвестиционным портфелям. При этом результат, превышающий официальный уровень инфляции за 9 месяцев в 4,7%, был зафиксирован всего по 6 портфелям, включая оба портфеля Государственной управляющей компании (ВЭБ) – 5,57% годовых по портфелю госбумаг и 5,36% годовых – по расширенному портфелю ценных бумаг [4].

Текущая ситуация на рынке пенсионного инвестирования сложена таким образом, что зарубежные пенсионные фонды получают больше доходов от роста российской экономики, чем российские пенсионные фонды. Сдерживающим фактором в этом случае являются законодательные ограничения, применяемые к нашим НПФ. Однако в долгосрочной перспективе правильно сконструированный портфель пенсионных накоплений позволяет перегнать инфляцию [1, 2].

Принцип безубыточности по итогам года и ограниченный инвестиционный портфель заставляют НПФ выстраивать свою стратегию только в краткосрочной перспективе. Фонды не могут стать стабилизаторами финансового рынка, покупая дешевеющие активы в период турбулентности. Поэтому их потенциал в деле модернизации страны остается нереализованным [3].

 Проанализируем портфель инвестиций крупнейших пенсионных фондов в других странах мира, доходы которого в значительной мере превышают расходы. Среднестатистически такой портфель составляют: акции – 55%, облигации и инструменты денежного рынка – 30%, недвижимость, земля, лесные угодья – 8%, альтернативные инвестиции – 5%. Для сравнения, приведем пример классического российского инвестиционного портфеля, приносящего доход: государственные ценные бумаги РФ – 35%, денежные средства на банковских счетах – 10%, депозиты в рублях – 4%, облигации российских эмитентов – 35%, акции – 11% [4].

Данная структура показывает, что зарубежные фонды закладываются на получение наибольшей прибыли с акций на рынке инвестиции, а риски компенсируют вложением в крупный бизнес с высокой надежностью. В России же НПФ закладываются на получение небольшого, но стабильного дохода с государственных ценных бумаг и банковских вложений, что за вычетом всех расходов и обеспечений на деятельность фондов приносит незначительный доход, по некоторым НПФ ниже, чем показатель текущей инфляции (ссылка на статистику и уровень инфляции) [5].

Рассмотрим процентную структуру инвестиционных портфелей наиболее крупных НПФ, показавших высокую доходность, согласно данным НПФ, взятых с их официальных сайтов (рис. 1, табл. 1) [6–9].

Рис. 1. Структура инвестиционного портфеля средств пенсионных накоплений 

 Рис. 1. Структура инвестиционного портфеля средств пенсионных накоплений

Рис. 2. Структура инвестиционного портфеля пенсионных резервов 

Рис. 2. Структура инвестиционного портфеля пенсионных резервов

Таблица 1. Структура инвестиционного портфеля средств

пенсионных накоплений НПФ

Наименование

НПФ «Райффайзен»

НПФ «Регионфонд»

НПФ «Лукойл-Гарант»

НПФ «Газфонд»

1

Денежные средства на счетах в кредитных организациях

0,3%

18,8%

3,3%

13,4%

2

Денежные средства в банковских депозитах

25,0%

8,4%

44,6%

4,9%

3

Государственные ценные бумаги РФ

7,4%

4

Государственные ценные бумаги субъектов РФ

7,7%

13,8%

5,7%

3,9%

5

Облигации российских эмитентов

49,2%

56,5%

42,7%

6

Акции российских эмитентов

5,8%

2,5%

7,2%

13,4%

7

Ипотечные ценные бумаги

0,2%

8

Ценные бумаги международных финансовых организаций

1,3%

39,2%

9

Прочие активы

3,2%

5,1%

Исходя из данных табл. 1 и 2, можем сделать вывод, что высокую доходность НПФ обеспечивает инвестирование денежных средств в облигации российских эмитентов и банковские депозиты. Однако НПФ «Лукойл-Гарант», который является одним и крупнейших НПФ, значительную долю средств вкладывает в облигации международных корпораций.

Таким образом, основа доходов берется из вложения в российских эмитентов (корпорации) в основном крупного бизнеса с надежностью А – А+. Однако достаточно перспективным направлением является вложение в международные корпорации с высоким рейтингом надежности.

Таблица 2. Структура инвестиционного портфеля пенсионных резервов НПФ

Наименование

НПФ Райффайзен

НПФ «Регионфонд»

НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»

НПФ «Газфонд»

1

Денежные средства на счетах в кредитных организациях

1,1%

10,3%

3,2%

1,3%

2

Денежные средства в банковских депозитах

21,8%

39,1%

45,2%

14,9%

3

Государственные ценные бумаги РФ

7,6%

4

Государственные ценные бумаги субъектов РФ

5,0%

2,9%

0,2%

5

Облигации российских эмитентов

51,7%

25,7%

3,7%

6

Акции российских эмитентов

5,1%

22,0%

7,6%

56,0%

7

Ипотечные ценные бумаги

0,4%

5,1%

8

Ценные бумаги международных финансовых организаций

5,9%

30,8%

9

Паи фондов

12,8%

18,1%

10

Прочие активы

1,5%

0,4%

Анализ деятельности НПФ показывает, что в условиях дефицита бюджетных средств и возможности финансового кризиса, НПФ могут выступать как стабилизационные инструменты экономики, так и структуры по повышению государственного капитала. При этом следует рассмотреть безопасные механизмы вложения средств НПФ в средний бизнес, с обеспечением сохранности средств. Это будет способствовать как развитию среднего бизнеса в России, так и получению высокой доходности НПФ. 

Список использованных источников:

1. Федеральный закон от 24.07.2002 г. № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии» // Российская газета. – 2011. – № 280. – С.12.

2. Федеральный закон от 7 мая 1998 г. N 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» // Российская газета. – 2011. – № 275. – С. 27.

3. Александров Д. Что в портфеле / Д. Александров // Российская газета. – 2011. – № 5640. – С. 5.

4. Биянова Н. Более половины из 60 пенсионных портфелей показали отрицательную доходность за 3 квартала [Электронный ресурс] / Н. Биянова. – Режим доступа: http://www.vedomosti.ru

5. Навигатор пенсионного рынка [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.pensiamarket.ru

6. Официальный сайт НПФ «Газфонд» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gazfond.ru

7. Официальный сайт НПФ «Лукойл-Гарант» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.lukoil-garant.ru

8. Официальный сайт НПФ «Райфайзен» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.npfraiffeisen.ru

9. Официальный сайт НПФ «Регионфонд» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.regionfund.ru/