К. э. н. Антонова И. С.

Национальный исследовательский Томский политехнический университет, Российская Федерация

ИНТЕГРАЛЬНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКОНОМИКИ МОНОГОРОДА

Анализ методического инструментария оценки инвестиционной привлекательности различных областей применения показал, что на сегодняшний день получила распространение интегральная оценка инвестиционной привлекательности [1–4] и др. Это обусловлено тем, что инвестиционная привлекательность вложения средств в экономику моногорода для инвестора зависит от инвестиционных характеристик конкретного проекта (срока окупаемости, эффективности инвестиций, рисков, наличия гарантий) и отрасли реализации данного проекта. С другой стороны, на реализацию проекта диверсификации проектов диверсификации оказывают влияние условия, создаваемые моногородом.

Сравнительная характеристика методик оценки инвестиционной привлекательности страны, региона и предприятия позволила сделать вывод о том, что методика оценки инвестиционной привлекательности моногорода до сих пор не разработана. Тем не менее, город в исследованных методиках может рассматриваться как частный случай региона. В связи с чем, предлагается разработать методику расчета интегрального показателя инвестиционной привлекательности проектов диверсификации экономики моногорода, состоящего из следующих частных показателей инвестиционной привлекательности:

1) инвестиционной привлекательности моногорода, представляющего условия для реализации проекта диверсификации экономики моногорода;

2) инвестиционной привлекательности отрасли, в которой проект реализуется;

3) инвестиционной привлекательности непосредственно проекта (рис. 1).

Рис. 1. Структура интегрального показателя инвестиционной привлекательности

проекта диверсификации экономики моногорода

Показатель инвестиционной привлекательности проекта диверсификации экономики моногорода, отражающий представления инвестора, – это субъективное восприятие определенного рода инвестором объекта инвестиций. В связи с чем, в процессе разработки методики оценки инвестиционной привлекательности проекта диверсификации экономики моногорода требуется обосновать выбор совокупности показателей и определить критерии их оценки, позволяющие провести балльную оценку факторов инвестиционной привлекательности проекта диверсификации экономики моногорода без учета значимости оцениваемых показателей для инвестора. После этого определить значимость каждого показателя для различных инвесторов. Показатели, по которым будут оцениваться проекты, состоят как из качественных, так и из количественных показателей. В связи с чем, наиболее приемлемым методом оценки критериев инвестиционной привлекательности является метод балльных экспертных оценок.

Прежде всего, необходимо выделить основные группы инвесторов, которые могут быть заинтересованы в проектах диверсификации экономики моногорода. Все проекты, которые должны быть разработаны, можно подразделить на вновь создаваемые проекты и проекты модернизации и диверсификации уже существующих предприятий, причем последние представляют именно градообразующее предприятие. Проекты диверсификации экономики моногорода – это новые долгосрочные проекты в депрессивном городе, которые характеризуются высоким уровнем рискованности. Для таких проектов наиболее перспективными инвесторами могут быть стратегические инвесторы, не рассчитывающие на быструю прибыль. Помимо этого исследование уже разработанных инвестиционных проектов диверсификации экономики моногородов, представленное в первой главе, дает возможность сделать вывод о том, что большая часть инвестиций предоставляются из бюджетов различного уровня. Поэтому государство (региональные и местные бюджеты) также может быть рассмотрено в качестве инвестора. Однако показатели инвестиционной привлекательности будут для такого рода инвестора формироваться, исходя из целей, задач и приоритетов развития моногорода и сводиться к повышению качества жизни населения.

Помимо предложенных потенциальных инвесторов следует рассмотреть инвесторов, готовых принять высокий риск новых инвестиционных проектов – венчурных инвесторов. В [4, с. 73] отмечается, что предварительно венчурные инвесторы с помощью экспертов детально анализируют как инвестиционный проект, так и деятельность объекта инвестирования, его финансовое состояние, кредитную историю, качество менеджмента, специфику интеллектуальной собственности. Особое внимание уделяется степени инновационности проекта, которая во многом предопределяет потенциал быстрого роста компаний.

Список использованных источников:

1. Гришина И. Инвестиционная привлекательность регионов России для частных инвесторов: новые результаты сравнительного анализа / И. Гришина // Инвестиции в России. – 2008. – № 4. –С. 3–13.

2. Ломаза З. М. Оценка совокупной инвестиционной привлекательности региона и отрасли экономики: на материалах Северо-Западного федерального округа: автореф. дис. канд. экон. наук /З. М. Ломаза. – СПб., 2009. – 21 с.

3. Ройзман И. Динамика инвестиционной привлекательности и инвестиционной конкурентоспособности российских регионов в среднесрочной перспективе / И. Ройзман, Т. Бондарева // Инвестиции в России. – 2008. – № 9. – С. 3–13.

4. Шемчук М. А. Управление инвестиционной привлекательностью предприятий легкой промышленности (статья) / М. А. Шемчук, Г. Д. Антонов, О. П. Иванова // ЭКО. – 2008. – № 2. – С. 97–103.