WEB-ресурс научно-практических конференций

АЛЬТЕРНАТИВНА ФІНАНСОВА ТЕХНОЛОГІЯ ІНВЕСТУВАННЯ ВИРОБНИЦТВА

К.е.н. Лизанець А.Г.

Мукачівський технологічний інститут

Реалізація стратегії науково-технічного розвитку вітчизняних промислових підприємств значною мірою залежить від існуючих можливостей продуктивного інвестування. Обмеженість внутрішніх ресурсів для авансування інвестиційних витрат спонукає підприємців до пошуку інших економічно обґрунтованих варіантів покриття потреби в коштах. Розширення спектру джерел інвестування та створення сприятливого клімату для залучення реального капіталу, у тому числі іноземного, є комплексною проблемою, вирішення якої сприятиме інноваційному розвитку сучасних підприємств. Перспективним та поки що недостатньою мірою використовуваним джерелом фінансування поряд з існуючими напрямами залучення інвестицій – акціонування, прямого інвестування, спільного підприємництва – є кредитування юридичних осіб за рахунок ресурсів іноземних банків.

Залучення довгострокових ресурсів іноземних банків дозволяє банківським установам фінансувати проекти щодо поставки в Україну засобів виробництва під конкурентноздатну процентну ставку, а підприємствам – отримувати можливість для організації та розширеного відтворення виробництва.

Оскільки ресурси на національного фінансовому ринку формуються за рахунок вкладів населення під порівняно високу процентну ставку (9-11,5% у валюті), вартість кредитних ресурсів комерційних банків з врахуванням резервування виявляється високою (16-20%). Виключення складають хіба що цільові банківські програми щодо житла або придбання авто в кредит, для яких процентні ставки можуть становити 12-14%, проте вони орієнтовані на задоволення потреб фізичних осіб. Входження України у СОТ вимагає від вітчизняних підприємств використання дешевших фінансових ресурсів для створення продуктів з конкурентоспроможною ціною. Отримання кредитних ресурсів за рахунок іноземних банків дозволяє зменшити відсоткову ставку на 5-7% пунктів.

Надання іноземними банками міжбанківських кредитів українським кредитно-фінансовим установам здійснюється під гарантію національних Експортних Кредитних Агентств - ЕКА. Створення державних ЕКА в країнах-експортерах засобів виробництва ініціюється постачальниками, зацікавленими в розширенні ринків збуту своєї продукції. Державні ЕКА гарантують постачальникам одержання виторгу за відправлені на експорт засоби виробництва, а іноземним банкам-кредиторам, що беруть участь у фінансуванні даних угод, повернення кредитних коштів.

При фінансуванні зовнішньоекономічних контрактів українських імпортерів засобів виробництва за рахунок ресурсів іноземних банків під гарантії ЕКА, застосовуються стандартні умови оплати для угод, покритих ЕКА в будь-якій країні, що входять в OECD ( Organization for Economic Cooperation and Development ): не менш ніж 15 % від загальної вартості експортного контракту на поставку засобів виробництва оплачується за рахунок коштів українського імпортера після укладання контракту до початку поставки; не більше 85 % платежів, оплачуються за рахунок міжбанківського кредиту шляхом проведення платежу по безвідкличному непокритому акредитиву на користь експортера пропорційно виконаним поставкам у відповідь на надання експортером відвантажувальних документів.

Залежно від валюти кредиту при міжбанківському кредитуванні поставок засобів виробництва європейського походження під гарантії державних ЕКА застосовуються ставки Eurobor або Libor , розмір яких визначається на момент видачі траншу кредиту. В рамках даного банківського продукту іноземні банки залучають депозити зі строком погашення до 6 місяців, тому для встановлення процентної ставки по міжбанківському кредиту українськими банками використовується шестимісячний Eurobor або Libor . Маржа встановлюється залежно від конкретного експортного контракту.

Оскільки ЕКА страхує не більше 95 % від суми кредиту іноземного банку, то експортер несе часткові ризики перед іноземним банком у розмірі 5%. Дана умова обумовлюється між постачальником й іноземним банком в окремій угоді. Відповідно до цієї угоди іноземний банк може зажадати з експортера комісію, що покриває ризик неповернення незастрахованих 5 % кредиту.

У зв’язку з тим, що іноземні банки мають філії в багатьох європейських країнах, є можливість фінансування контрактів, спрямованих на поставку засобів виробництва не тільки з тієї країни, резидентом якої є іноземний банк, але й з інших європейських держав. При цьому схема фінансування контрактів не змінюється, але у зв'язку з необхідністю додаткового узгодження умов кредитування й вартості ресурсів можливе збільшення строків розгляду проектів.

Переваги фінансування поставок в Україну засобів виробництва за рахунок ресурсів іноземних банків під гарантії ЕКА у наступному: низькі та конкурентоспроможні відсоткові ставки кредитування (9-11,5%); можливість фінансування довго- та середньострокових проектів у тому числі і у рамках транскордонного співробітництва; поглиблення фінансових інтеграційних процесів українського капіталу та капіталу європейських країн; впровадження цивілізованих методів фінансування вітчизняних бізнесових проектів.

Таким чином, ширше впровадження у практику інвестиційної діяльності прогресивної схеми кредитування розвитку виробничих підприємств за рахунок ресурсів іноземних банків сприятиме більш інтенсивному технічному переоснащенню і розвитку пріоритетних галузей економіки країни.

Література:

1. Черваньов Д.М., Нейкова Л.І. Менеджмент інноваційно-інвестиційного розвитку підприємств України. – К.: Т-во «Знання», КОО, 1999.

2. www.pbank.com.ua