WEB-ресурс научно-практических конференций

Семчишин Л.М.

Чортківський інститут підприємництва і бізнесу

АКТУАЛЬНІ ОЗНАКИ РИЗИКІВ ІНВЕСТУВАННЯ

Ризик - невід’ємна складова частина людського життя. Він породжується невизначеністю, відсутністю достатньо повної інформації про подію чи явище, та неможливістю прогнозувати розвиток подій. Ризик виникає тоді коли рішення вибирається з декількох можливих варіантів і немає впевненості, що воно найефективніше. Тому актуальною на сьогоднішній день залишається проблема про те, що м ожна приймати рішення та запроваджувати дії направлені на зменшення ризику але позбутися його неможливо. Більшість ситуацій яким притаманний ризик є важко прогнозованими та контрольованими тому усунути ризик повністю майже неможливо. Це є причиною того, що навіть ідеальні, з першого погляду, рішення приводять до збитків.

Проблеми ризику розглядаються й ураховуються як при припущенні стратегії, так і в процесі виконання оперативних завдань. У кожній ситуації, що пов’язана з ризиком постає питання: що означає доцільний ризик, де межа, що відокремлює доцільний ризик від нерозумного. Визначення такої межі не може бути правильним без розуміння причин виникнення ризику взагалі та його зростання на протязі останнього періоду розвитку людства. Розглянемо наступні фактори:

1. Останнім часом розвиток суспільства набув дуже великих швидкостей насамперед через науково технічний прогрес. Була створена потреба у неординарному, швидкому вирішенні питань, що постають перед людством. Принципово нові шляхи розв’язання задач на творчому рівні, вимусили застосовувати методи та прийоми до яких ще ніколи і ніхто не удавався.

2. Для того щоб вижити необхідно надати своїм діям підприємницького забарвлення, тобто: незалежність, нестандартність дій, сміливість, винахідливість, орієнтація на максимально можливий успіх. На сучасному етапі важливість цього питання розуміє все більша кількість людей, тому не дивно, що в їх діях починають з’являтися вищеназвані ознаки, які й породжують наростання рівня ризику взагалі.

3. Середовище діяльності людства все більше набуває ринкового характеру, це породжує дуже жорстку конкуренцію при якій природним стають факти чисельних банкрутств.

4. Також дуже важливим є проблема зростання глобального ризику, тобто знищення людства внаслідок власних дій.

Отже, ризикованій ситуації притаманні такі основні ознаки:

· Наявність невизначеності

· Існування альтернатив і необхідність вибору

· Можливість оцінити наявні альтернативи

· Зацікавлення у результатах вибору

За умов сучасної української економіки проблема інвестиційних ризиків є особливо гострою через нестабільність податкового режиму, падіння курсу національної валюти, низьку купівельну спроможність значної частини населення. Тому для капіталовкладників , які мають справу з вітчизняним ринком, особливо важливо ретельно обраховувати можливий вплив інвестиційних ризиків.

Як зазначає Б.М. Щукін , “інвестиції завжди орієнтовані на майбутнє і тому пов’язані зі значною невизначеністю економічної ситуації та поведінки людей. Від цього походить високий рівень ймовірності невиконання інвестиційних планів з об’єктивних чи суб’єктивних причин.

Інвестиційний ризик уявляє собою можливість нездійснення запланованих цілей інвестування (таких, як прибуток або соціальний ефект) і отримання грошових збитків. Цей ризик необхідно оцінювати, обчислювати, описувати та планувати, розробляючи інвестиційний проект. Для кількісного оцінювання рівня ризику використовується принцип визначення можливих змін показників ефективності проекту в умовах тих чи інших несприятливих для інвестицій подій. Таким показником може бути рівень середньоквадратичного відхилення ( ) або коефіцієнт варіації ( ) [4, с.51].

Для обчислення можливих варіантів дохідності проекту залежно від різних обставин використовують такі підходи:

а) аналіз чутливості проекту до змін окремих факторів, які впливають на дохідність. До таких факторів належать ціна реалізації, собівартість, обсяг виробництва, вартість обладнання тощо. Оцінюється значення впливу цих факторів на загальну прибутковість проекту і відповідно до результатів вживаються заходи щодо ґрунтовнішої проробки інвестиційних планів та зниження ризикованості, пов’язаної з виявленими факторами;

б) аналіз прогнозних сценаріїв розвитку загальноекономічних умов та здійснення самого інвестпроекту . Обчислення здійснюється за трьома варіантами:

· базовий розрахунок за середніх, найбільш вірогідних умов;

· оптимістичний варіант за найкращого перебігу подій за всіма факторами, що впливають на дохідність проекту;

· песимістичний варіант, в який закладаються найгірші можливі ситуації у країні й на конкретному ринку;

в) метод статистичних випробувань, за якого з допомогою електронно-обчислювальної техніки обчислюється багато варіантів дохідності проекту залежно від показників-факторів у заданих діапазонах їхніх змін. У результаті одержуються середні показники і статистичні характеристики їхньої варіації та розподілу для подальшого аналізу найважливіших для дохідності проекту показників та рівень ризикованості проекту за різними напрямами.

Тому, актуальним є те, що при розробці інвестиційної стратегії необхідно проводити планування та проектування дій з використанням математичних моделей для оптимізації та прогнозування наслідків. Для забезпечення можливості ефективного проведення різних варіантів інвестиційної політики активної чи пасивної, агресивної чи помірної, необхідно опрацювати дані як у довгостроковому, так і короткостроковому періоді. Розробка надійної ефективної системи підтримки прийняття рішень при проведенні інвестиційної діяльності на ринку цінних паперів зможе суттєво допомогти фінансовим аналітикам вирішувати свої завдання та приймати оптимальні рішення щодо ефективного вкладення коштів.

Отже, умови економічної невизначеності, в яких змушені діяти інвестори, спричинять вплив тих чи інших факторів ризику на їхні майбутні прибутки. Інвестиційні ризики загрожують зменшенням прибутків порівняно з можливими або навіть збитками. Тому при прийнятті рішень з питань щодо інвестиційної діяльності керівництво фірм, банків або інвестфондів має обов’язково враховувати вплив інвестиційних ризиків.

Література:

1. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций.– М.: PRO–INVEST CONSULTING, 1995. – 160 с.

2. Матвійчук А.В. Аналіз і управління економічним ризиком: Навчальний посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2005. – 224 с.

3. Устенко О.Л. Теория экономического риска: Монография . – К.: МАУП, 1997. – 164 с.

4. Щукін Б.М. Інвестиційна діяльність: Методичний посібник. – К.: МАУП, 1998. – 68 с.