WEB-ресурс научно-практических конференций

Боу-Торган Д.П.

Одесский национальный морской университет

ОСОБЕННОСТИ СОВМЕСТНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ

Современные международные экономические отношения включают зарубежные инвестиции как важный фактор интернационализации производства, развития промышленно-экономических связей между отдельными странами и группами стран, расширения кооперации и специализации производства.

Перспективная форма внешнеэкономической деятельности воплощается в разработке и реализации совместных инвестиционных проектов. Их новационность состоит в том, что производство товаров осуществляется на базе объединяемой партнерами собственности, происходит совместное управление производством на основе разделения производственных, коммерческих и финансовых рисков. Совместный проект является довольно сложной формой сотрудничества, поскольку при его осуществлении участники вкладывают собственный капитал и, соответственно, требуют гарантий, обеспечивающих его защиту.

Перспективность совместных проектов как формы инвестирования в создание инновационных продуктов объясняется ее следующими преимуществами: долговременность соглашений о совместной деятельности, что позволяет в долгосрочной перспективе прогнозировать тенденции воспроизводственного процесса; возможность комплексного использования усилий партнеров по проекту на предпроизводственной , производственной и сбытовой стадиях, что способствует получению положительных экстерналий за счет синергетического эффекта; объединение наиболее сильных взаимодополняющих элементов производительных сил, принадлежащих партнерам, таких как квалификационные, имплицитные навыки; обеспечение контроля со стороны партнеров за менеджментом проекта, что обеспечивает своевременную корректировку и повышение степени адаптации проекта к условиям внешней среды.

Анализируя методологические предпосылки создания совместных проектов, следует рассмотреть систему экономических интересов иностранных и украинских участников, поскольку именно интересы представляют основополагающую силу развития производственных отношений. Следовательно, при изменении существующих форм и методов присвоения прибавочного продукта, совершенствовании организационной структуры производства и управления в первую очередь необходимо выяснить, чьим интересам будут соответствовать эти изменения [1, с.239 ].

Следовательно основными сферами интересов иностранных корпораций являются: получение доступа к относительно дешевым или редким минеральным, сырьевым, энергетическим ресурсам; проникновение на рынок, потенциально емкий, но с ограниченной покупательной способностью; использование ресурсов квалифицированной рабочей силы при относительно низких затратах на ее воспроизводство.

Внедрение результатов научных исследований и технических разработок для создания новых видов товаров, обладающих повышенной конкурентоспособностью на мировом рынке.

За счет привлечения иностранного капитала в совместный проект национальный партнер стремится: получить доступ к зарубежной передовой технологии; пополнить внутренние источники накопления; использовать иностранный опыт управления для повышения эффективности производства; получить доступ к дешевым кредитным ресурсам; расширить экспорт готовой промышленной продукции; повысить имидж фирмы.

Представляется, что на современном этапе совместные проекты являются одной из основных форм иностранных инвестиций, хотя есть и другие - лизинг, субподряд, лицензирование и т.д. Совместные проекты усиливают интернационализацию воспроизводственного процесса, который ведет, с одной стороны, к формированию международного разделения труда в сфере научных исследований и технических разработок, а с другой - стимулирует рост импорта современных машин и оборудования.

Таким образом, совместное предпринимательство можно одновременно рассматривать как формы: международного экономического сотрудничества, привлечения иностранных инвестиций и передачи знаний, компетенций, ноу-хау, распространения инноваций.

Привлечение иностранного капитала и современной технологии, приобретение опыта управления и маркетинга, содействие ликвидации существующих дефицитов в производстве и на рынке, расширение и совершенствование структуры экспорта, рост валютных поступлений, уменьшение риска в производственной и коммерческой деятельности - всему этому способствуют совместные проекты, для реализации которых требуются источники финансирования.

Наиболее приемлемой формой финансирования развития инноваций является проектное финансирование ( projectfinance ). Объясняется это тем, что участники во многих случаях не готовы брать на себя экономическую ответственность, превышающую их вложения в совместный проект [2, с.29 ].

Проектное финансирование является ведущей формой финансирования совместного предпринимательства еще и потому, что в данном случае имеется возможность маневрировать средствами для удовлетворения интересов и кредитора, и заемщика. Инвесторы или заемщики хотят, чтобы их проекты финансировались независимо от состояния балансов. В то же время банки не занимаются операциями с риском для кредитных вложений, означающим риск для акционеров. Обязательным является тщательный банковский анализ финансовой надежности проекта.

Таким образом, основой проектного финансирования служат квалифицированные экономические и финансовые расчеты по проекту, позволяющие сделать вывод о его способности генерировать выручку в объеме, достаточном для своевременного погашения кредита и начисленных процентов, осуществления других выплат и приемлемости для кредитора (гаранта) проектных рисков.

Для защиты от указанных рисков необходимы: наличие контрактов на поставку продукции по цене, соответствующей финансовым прогнозам; материально-техническое снабжение, обеспечивающее качество продукции, отвечающее международным стандартам; высокая квалификация персонала предприятия; обеспечение кредита имущественной стоимостью и производственными мощностями финансируемого объекта; наличие разработанной программы страхования на время строительства и эксплуатации; финансовая способность завершения проекта в случае увеличения стоимости объекта или наступления неблагоприятных обстоятельств.

В целом результаты финансовой оценки любого совместного проекта зависят от большого числа различных факторов, в совокупности определяющих эффективность вложения иностранных инвестиций в потенциал внутреннего рынка.

Литература:

1. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ.; Под ред. В.В. Ковалева. - СПб .: Экономическая школа, 2001. - Т.2. - 669 с.

2. Смирнов А.Л., Юрий С.И. Совместное предпринимательство: банковские и финансовые вопросы. - М.: Банки и биржи, 1992.- 96 с .