WEB-ресурс научно-практических конференций

К.э.н . Бондаренко Н.Н., к.э.н . Ольховик Н.М.

Оренбургский государственный аграрный университет, Российская Федерация

инвестиционное поведение населения России в условиях финансового кризиса

Мировой финансовый кризис конца 2008г., и последовавший за ним экономический кризис выявили ряд системных недостатков, ограничивающих возможности стабильного роста и развития отечественной экономики. К таким недостаткам в числе прочих относится низкая вовлеченность населения РФ в финансово-кредитные отношения в целом, и инвестиционный процесс в частности.

Согласно данным Росстата сбережения населения формируют порядка 20% всех инвестиционных ресурсов российской экономики. Привлечение этих средств в экономику позволит с одной стороны расширить инвестиционную базу, а с другой – повысить безопасность и независимость отечественной экономики.

В этом контексте актуальным представляется детальное исследование инвестиционного поведения населения, которое представляет собой возможность и намерение населения совершать сбережения и трансформировать их в инвестиционные ресурсы.

Инвестиционное поведение населения трактуется исходя из допущения, что, во-первых, человек рационален, информирован и способен самостоятельно принимать решения в этой сфере, а во-вторых – основной инвестиций являются сбережения, которые формируются как разница между индивидуальным доходом и потреблением и функционально зависят от дохода.

Снижение реальных средних душевых доходов населения России является закономерной реакцией на экономические кризисы. В декабре 2008 г., впервые с 1999 г. реальные доходы населения упали на 11% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, однако в 2009 г. это падение было приостановлено. Применительно к официальной заработной плате сокращения в реальном выражении не произошло, но наблюдается существенное снижение темпов роста. Наиболее сильно от макроэкономического шока пострадала теневая часть зарплаты.

Таблица 1. Динамика показателей уровня жизни населения России

В самом начале кризиса (ноябрь 2008 г. – январь 2009 г.) наблюдался всплеск траты сбережений, население массово вкладывало деньги в иностранную валюту и выплачивало кредиты. Уже весной 2009 г. ситуация в этом отношении стала стабильной и похожей на докризисную . В дальнейшем происходит сокращение доли денежных доходов, использованных на покупку товаров и рост доли сбережений. Под влиянием кризиса структура потребления изменилась: выросла доля расходов на питание и сократилась доля расходов на потребительские товары, начали падать темпы роста обеспеченности предметами длительного пользования.

Как видно из рисунка 1 в структуре использования денежных доходов сбережения в 2008 году составляли 5,3%, а в 2009 г . эта доля выросла до 14,2%. Повышение склонности к сбережению, с одной стороны, обусловлено снижением интереса домохозяйств к кредитным продуктам, ухудшением условий для инвестирования на фондовом рынке и рынке недвижимости, отсутствием привлекательных инструментов для инвестирования в пенсионные накопления. С другой стороны, глобальный характер кризиса и гарантии по страхованию вкладов физических лиц в банках Российской Федерации сделали рублевые депозиты одной из привлекательных форм для краткосрочных инвестиций. Данные статистики и социологическая информация показывают, что имеет место длительная тенденция роста депозитов физических лиц, привлеченных кредитными организациями, правда, со сломом, но и быстрым восстановлением после кризиса. При этом не растет доля сберегателей , оставаясь на уровне 50% в течение последних пятнадцати лет. Косвенно это свидетельствует о социально-экономической дифференциации населения. Рост доходов, имевший место до 2008 г ., в социальном смысле проявился в сокращении числа наиболее бедного и повышении благосостояния наиболее богатого населения. Имеющиеся у населения сбережения можно рассматривать как некоторую «подушку безопасности», но по объему эти сбережения создают не слишком большой запас прочности. Наименьший запас прочности у молодых семей с детьми. Самая значительная доля сберегателей – это пенсионеры.

Рис. 1. Структура использования денежных доходов населения России, %

Наиболее популярной формой хранения сбережений в кризисный период является приобретение недвижимости. Далее следуют рублевые счета. Хранение денег в валюте, как и другие формы сбережений идут со значительным отрывом. Можно выделить лишь две стратегии, к которым обращалось население в период кризиса – покупка дорогостоящих товаров за счет сбережений и извлечение сбережений с банковских счетов. И ту, и другую стратегию в большей степени реализуют более обеспеченные домохозяйства. Наибольшую финансовую мобильность, таким образом, проявляют наиболее обеспеченные группы населения. При росте общего доверия к банковским учреждениям, во-первых, выделяется лояльность наименее обеспеченных слоев и, во-вторых, проявляется эффе кт стр ахования вкладов физических лиц.

Таким образом, доход не является единственным фактором, влияющим на сберегательную активность, и наряду с ним выделяются ряд социальных, экономических, демографических и политических факторов, которые можно разделить на три группы.

К первой группе относятся факторы, характеризующие источник сбережений: уровень доходов населения; структура доходов населения, регулярность, стабильность и своевременность их получения; формы оплаты труда.

Ко второй группе относятся факторы, оказывающие воздействие на формирование процесса потребления и соотношения пропорций потребления и сбережения: возрастную и социальную структуру населения; уровень развития государственной и социальной поддержки; региональный фактор.

В последнюю – третью группу, включаются факторы, влияющие непосредственно на инвестиционное поведение России. К ним следует отнести такие характеристики развития инвестиционного рынка, как наличие различных форм вложения средств, доходность от осуществления инвестиций.

Инвестиционное поведение населения России имеет специфические особенности, которые заключаются в следующем:

- в результате проведения экономических реформ в начале 1990-х годов, произошла радикальная трансформация системы ценностей, норм и правил поведения россиян. Данная ситуация может быть охарактеризована как «гибель культуры», в результат чего «современное российское общество в целом лишилось устойчивой идентичности»;

- недостаток у населения элементарной финансовой культуры как одной из составляющих рыночной экономической культуры вообще. Дефицит финансовой культуры выражается главным образом в отсутств ии у о сновной массы граждан личного опыта сберегательной, инвестиционной и кредитной деятельности, а также в отсутствии полной и достоверной информации о механизмах функционирования новых финансовых институтов;

- снижение уровня жизни, ухудшение материального положение значительной части граждан;

-изменения в кредитно-финансовой сфере России. У граждан появилась возможность свободно покупать и продавать иностранную валюту;

-преобладание у основной массы российского населения негативного опыта финансовой деятельности над позитивным ;

-слабость российского государства в защите прав частных вкладчиков и мелких акционеров.

Результаты проведённого исследования позволяют охарактеризовать ситуацию в сфере инвестиционного поведения населения как стабильную, не претерпевшую существенного ухудшения под влиянием мирового финансового кризиса и имеющую позитивный вектор развития.

Список использованных источников:

1. Зацепилин А.А. Особенности модели инвестиционного поведения в условиях глобального финансового кризиса / А.А. Зацепилин // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета . – 2009 . – № 3 . – С. 160–164.

2. Мельникова Е.И. Экономическая природа сбережений и инвестиций домашних хозяйств / Е.И. Мельнокова // Вестник УрГЭУ . – 2007. – №2. – С. 75–81.

3. Россия в цифрах. 2011: крат .с тат.сб . / Росстат . – M., 2011. – 581 с.