���� �����������
�.�.� . ������ �.�.
���� ���������� ������� ��������� ������ ������������� ����� ������, �. ����
�������ֲ���� ���ʲ�� � �����Ѳ IPO
������������� ��������� ��������, ��������, �������������� ���������� ��������� �� ��������� ����� �������������� ���������, ���������� ����� �� ���������� ����������� �����. ��������� ���������� ���� ����� �� �������� ����� � �� ����� ���������� ������������ ���������� ������������ ����������� ���������, � � ������� ������� ��������� �� ������������ ���������� ��� ��������������� ������������ ������� ���������� ��������. �������� ����� ����� �� �������� ����� ���� ���������� �������� �������� ������, � ������ IPO ( Initial Public Offering ) � ��������� �������� �������� �� ���������� ��������� � ����������. ����, ��� ���������� ���������� ��� � �� ��������� ���������� ������� ������� ������ ������� ������, ��������� ������� �� ������������ �������� ��������.
�������� ��������� ������ ����������� ���������� �� ���������� ����������� ��������� ������������� ����� 2005 ���� � �������� �����������, ����� ��������� 27,21% ������� ����� �� 6 ���. ����� �������� �� ��������������� �������������� ���������� (� I �) . ³�������� ������� ����� ��������� ������� ���� �� ���� ����������� ���������� � ���������� ( WSE ) �� ���������� ( LSE ) ������ ���. ������� ��������: LSE � ����� ���������, ��� ������� � ���� �������� ���������; WSE � ����� ���� ������ ������, ��� � ����� ���� ���������. � ������, ���� ���� ���� �������, �� ��������� �������� � 2005-2010 ��. �� 22 IPO �� 50 ��������� �������� �������� �� ��������� 4,1 ����. ������ ���, �� ����: 61% � �� LSE , 21% � �� WSE � 18% � �� ������������� ������� ��� ( FWB ) [1].
����� �� �������� ����� ������ �������� ���������, ������� ���������� �� �������������� ������. ������� ���� ����� ������������ ������ ������� IPO , � ����� �����, �������� �������� ���� �������, ���� ��������� ����� � ������ ���������� �����������-������������. �������� �� ������� ����������� ��������� ��������. ��������� ����������� ����� ��������-������� ��������� ��������.
��� ������������ ���������� ������������� ������� ���������� � ������������� ����, ���� � �������� �������� �� ������� �������� �����. ����� � ������������ ������������� ������� ��������� ��� � ������� ������� ���� ���������, ����� ������ �����, �� ������������� �� ������, ������ ��������� ���������. ������������� ������� �� �������������� �����-�����������, ����� � ����, �� �������, ���������� �� 4-6 ������ �� ���� ���������, �������� ������� ���� � ����� ���� �������� ����������. ������� �������� ����� ������� �� ������ ���-����������� ���������� ���������, ��� ���� �� ������ ����������� �� ������������ ��� ���������� ������ �� ����������� �� ��������, ���� ��������� ����� �� ����������� ������ ����������. ����-���������� �� ����������� ������� ����� �볺��� ����� �������� ������. ��-�����, ����� �� ���� ��������� ��������������� ������� � ��������� ��������� ��� �� ���������� ����� �������������� � ������ ������� ����������. ��-�����, ���� ���� ������� ��������� �� ��������� �������, ����� �����, �������� �� �������� ��������� �� ���� ����� ��������� �� ���. ��-����, ������������ ������ � ����������� �������� ��������� ���������� �� ������������ ��������� ����� ���������.
� ������ ���������� IPO �������� ������ ��������� � ��������� ������� � ���������� �����������. ��������, � ���� �����, ������ ������� �������� ��������. ���� ����������� ������ ����� �����������, ������������� ������������� �� ������������� (�� ��������� �� ������������� ����������). ������� ������� ����������� �� ������� ������ ���������� IPO ������ 15-20 ��ᒺ���. ������ ����� ���� ����������� ����� �������� ������� ������ ����������� ���������� ����� � ��� ����� ������������ ������ ������� �� ���������. ��������� ����������� ������� ���������� ��������� �� ������ ������������ �������� �: ������������ �� �����쳿, �������������� ���������� ���������� �������� �� ������������ ��������, ��������� �� ������ �������������� �����, ��������� ����������� ���������� ������������ ��������� ���������� (�����, ������, �����������, ��������� �� ������ �������) [2].
��������� �������������� ����� � ������ IPO ��������� ���������� ������� ����������� �������� �� ���� ��������� ����� ��������� �� �������. ��������� due diligence , �� ��������� ����-����������, �������� ������� ������� ���������� ��� ���������� ��������� ��������-�������, ����������� �� ����������� �� �������� ��������, � ������. �������� �������� ���� 䳿 �� �������� �������� �� ��������� � ���������� �ᒺ������ ���� �����, �� ����������� �� �����. ³�������, ���������� �������� �������� ��������� � ������-������������ ����������� ���������� ���������� ���� �������� ���������� ������ ����� ����. � ���� �����, ������ ���� ������������, �� ���� ����� ������� ���������, ����������� �� ����������� �� ���������� ���� ������� ���� ����������. ��� ���� ����� ����� ��������� ���� ������� ������������� �� ������� � �������� ���������� ��������� ������� � ����������� �� IPO �� �����������. ��������� �������� ��� ���������� ��������� ������ �� ����� ����������� �� ��������� ���� �� ����� ���������. � ������ ����, � ����� ������������ ����� ����� �������, ������������� ���� ������� ������������� ������� ��������� ���� ���������� ������. �������� �������, �� �� 12 ���������� ������� � �������� IPO � 2005-2010 ��. ��������� ���� 5 ����������� ���������� �������� [1]. ����� ����� �������� ���� ��������� �� �������� ����� ���������������� ���� ������. � ������� ����� ���� �� ����� � ����� ���������� �����. ��������, ��� �������� ���� �������� �������� ������� �������������� ���������� ���������. ��� ����� ���� ������ ������� ����� �������� ������� �� �������� �������� ���� �����, � ���� ����, ��� ����� ������������� �����.
������ ������������ ������:
1. ���������� �. IPO ��� ���������� ��������: ������� ������ [ ����������� ������] / �. ����������. � ����� �������: http://vashigroshi.com/invest/funds-and-companies/4176-ipo
2. ������ ��. IPO. ��� � ������ �������� ���������� ����������: ���. � ����. / ��. �� ���� . � �.: ���� ���; �����-�, 2008. � 392 � .