ЭКОНОМЕТРИЧЕСКОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ОБЪЕМОВ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Е. Луппол, М. Давиденко

Инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий, наиболее изменчивых и вместе с тем определяющих развитие экономики. Они затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в национальной экономике, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях .

Необходимость инвестиционных вложений в экономику стала очевидной для всех хозяйственных субъектов с момента вступления Украины н а путь рыночных преобразований. Темпы экономического развития и эффективное функционирование всех отраслей промышленности в значительной степени определяются интенсивностью инвестиционной деятельности в стране. Дальнейшее развитие невозможно без активной инвестиционной политики и эффективного использования инвестиционного потенциала национальной экономики.

Однако активность инвестиционных вливаний в экономику Украины, как и в экономику других стран СНГ, чрезвычайно низка. По данным Всемирного банка за 1996-1999гг. страны с переходной экономикой получили свыше 70 млрд .д ол. инвестиций, в том числе свыше 50,5 млрд.дол, инвестировано в страны ЦЮБ и только около 22 млрд.дол. - в страны СНГ [ 1,с.58 ]. При этом 75% инвестированного в СНГ капитала получили Россия, Казахстан и Азербайджан. Об щий объём иностранных инвестиций в эко номику Украины к началу 2002г. составил 4,42 млрд. дол ., в т. ч. в 2001г. инвестировано 0,55 млрд. дол., что на 16,7% меньше, чем в 2000г. [2].

Вялая активность зарубежных, а также и внутренних инвесторов в значительной мере сдерживается за счет сложившегося неблагоприятного инвестиционного климата, который является следствием целого ряда внешних и внутренних факторов. Так, в качестве внутренних факторов, сдерживающих активность инвестиционных процессов, необходимо выделить следующие [3] :

- снижение финансовых возможностей бюджетов всех уровней, а также хозяйствующих субъектов и населения;

- несовершенство и частое изменений законодательной и нормативно-правовой базы;

- несовершенство финансово-кредитной системы; слабая развитость фондового рынка и рынка капиталов;

- отсутствие системы страхования риска инвесторов;

- нестабильная политическая ситуация;

- растущий уровень коррупции и " тенизации " экономики.

Основными формами привле чения зарубежного капитала являются вклады в виде денежных средств, движимого и недвижимого имущества и ценных бумаг. Наиболее распространенными способами привлечения прямых иностранных инвести ций стали: создание совместных предпри ятий; регистрация предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам; создание специальных экономических зон.

Помимо действия внутренних факторов на снижение темпов прироста объема иностранных инвестиций в Украине оказала влияние неблагоприятная финансовая конъюнктура в мире, вызванная крахом отдельных региональных рынков и сдерживающая большинство инвесторов от вложений в развивающиеся экономики.

П ИИ играют важную роль в восстановлении объемов производства в странах с переходной экономикой, являясь источниками капитала и новых технологий, столь необходимых для модернизации производства и добычи природных ресурсов. Вместе с тем объем прямых иностранных инвестиций служит индикатором доверия к стране, совершающей переход к рыночной экономике. Поэтому есть основания предполагать, что объем ПИИ напрямую зависит от темпов экономического роста в стране.

Одним из показателей развития экономики является ВВП , динамика изменения которого стимулирует инвестиционную активность в будущем периоде. Об этом свидетельствуют результаты эконометрического анализа динамики ПИИ в Украину в 1998 – 2004гг. [ 4,с.97 ] (рис.1).

Рис.1. Диаграмма рассеяния исследуемых показателей

Как видно из диаграммы рассеяния (рис.1) между объемом ПИИ и лаговой ( сдвинутой на один шаг назад) величиной ВВП существует линейная, прямая, тесная зависимость. Это подтверждает величина коэффициента корреляции, выборочное значение которого равно 0,87. Проверка статистической надежности коэффициента корреляции осуществлялась с помощью статистики Стьюдента и свидетельствует о том, что с вероятностью 95% между анализируемыми показателями действительно существует прямая линейная зависимость. Это дает объективную возможность построения линейной эконометрической модели.

Модель, построенная методом наименьших квадратов, свидетельствует о том, что повышению ВВП в отчетном периоде на 1 млрд .г рн . соответствует прирост объема прямых иностранных инвестиций в будущем году на 5,54 млрд.дол. Проверка статистической надежности коэффициентов регрессии и всей модели в целом дала положительный результат при уровне значимости 5%. Это дает объективную возможность использования построенной модели для прогнозирования будущего объема ПИИ в зависимости от объемов ВВП в настоящем периоде. Так, объем ВВП в 2004г. в размере 365 млрд .г рн . [4,с.97 ] должен обеспечить получение 1663,82 млрд.грн . ПИИ в 2005г. 95%-ый доверительный интервал прогноза составляет [1075,23 ;2252,41 ] млрд .д ол.

Для успешного развития экономики Украины и плодотворной интеграции ее в мировую экономику, необходимо принять соответствующие законы, которые способствовали бы улучшению инвестиционного климата на Украине. Также одним из методов реализа ции важнейших направлений инвестиционного развития является проектный анализ, позволяющий обеспечить процесс принятия решений по реализации наиболее эффектив ных инвестиционных проектов, которые способствуют увеличению инвестиционного потенциала предприятий и дальнейшему развитию экономики страны.

За счет активизации инвестиционной деятельности в Украине будут созданы реальные предпосылки для решения основной геополитической задачи нашего государства - сначала ассоциированное, а потом полное членство в Европейском Союзе. Это будет оказывать содействие созданию качественно новых предпосылок для внутренней политики в направлении утверждения в Украине европейской модели экономических и социальных преобразований, общепринятых в развитых государствах стандартов научно-технического прогресса, повышению уровня и качества жизни населения, демократии, формированию главных основ гражданского общества.

Литература

1. Переходный период: анализ и уроки первого десятилетия для стран Восточной Европы и бывшего Советского Союза . Исследование Всемирного банка. - М. : “Весь мир”, 2002. – 275 с .

2. Статистичний щорічник України за 2002 рік.-К., 2003.

3. Гомельська В.В. Інвестиційна політика України в період трансформації економіки // Регіональна економіка. – 2001. - №3. – с.237-244.

4. Извлечения из доклада о процессе перехода за 2004г. – ЕБРР,2004. – 113с.