РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КАПИТАЛА В СИСТЕМЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Е. А. Перькова

Макеевский экономико-гуманитарный институт

Решая рыночные экономические проблемы предприятие должно стремиться к достижению положительных результатов своей деятельности. Для этого ему необходимо развиваться, применять новые экономически эффективные технологии производства, новые формы поведения на рынке. Что, в свою очередь, требует поиска новых знаний и   подходов к управлению средствами предприятия, то есть его капиталом и находит свое выражение в необходимости разработки стратегии развития предприятия.

Целью данной статьи является поиск наиболее эффективных изменений структуры капитала в процессе определения стратегии развития предприятия.

Приватизация украинских предприятий привела к тому, что они утратили собственника, который их поддерживал, определял вид деятельности, дальнейший путь развития. И в результате в настоящее время сложилась такая ситуация при которой у одних предприятий собственник распылен, у других – собственник и руководство выступают в одном лице, у третьих его вообще трудно определить. Но все же эти собственники не забывают требовать доход на вложенный капитал. Но в настоящее время на рынке сложилась такая ситуация при которой достичь наибольшего дохода можно только   при помощи стратегического планирования. Главная отличительная черта которого от долгосрочного планирования заключается в том,   что стратегия начинается из будущего, от прогнозируемой цели, и затем строится путь ее реализации до настоящего момента времени (рис. 1).

Рис. 1. Особенности стратегического и долгосрочного планирования

Экономическая стратегия должна иметь опережающий характер, ее реализация должна обеспечивать постоянное усиление экономического потенциала предприятия, повышение конкурентоспособности его товаров или услуг.

Для функционирующего предприятия успешность разработки стратегии в значительной степени зависит от умения оценить степень платежеспособности и финансовое положение. При анализе платежеспособности предприятия следует обратить внимание на характер движения денежных средств и на скорость оборота возникших долгов. Все это можно установить на основании расчетов:

-     коэффициента абсолютной ликвидности, показывающего, какая часть текущей задолженности может быть погашена на конкретную дату;

-     уточненного коэффициента ликвидности, показывающего какая часть текущей задолженности может быть погашена не только за счет наличности, но и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию;

-     общего коэффициента ликвидности, устанавливающего, в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства;

-     оборотного капитала;

-     коэффициента маневренности, показывающего, какая часть собственных сре дств вл ожена в наиболее ликвидные активы.

Нередко в результате анализа данных показателей становится понятно, что достигнуть поставленной цели, находясь в таком положении предприятие не в состоянии. Поэтому в настоящее время одной из составляющих стратегии является реструктуризация предприятий.

Существует достаточно много мнений о сущности реструктуризации.

Например, Дейнека Н. [2] рассматривает реструктуризацию предприятия в постсоциалистическую эпоху как адаптацию к работе в условиях рынка, которая предусматривает коренную трансформацию его организационно-правовых форм, производственно-технологической структуры и системы менеджмента.

Билык М. [3] под реструктуризацией предприятия понимает систему организационно-экономических и других мероприятий, направленных на реформирование его хозяйственной деятельности и достижения стратегических целей его развития путем совершения необходимых структурных преобразований, адаптированных к изменениям факторов внешней среды его функционирования. Также Билык М. [3] выделяет более узкое понятие – финансовая реструктуризация, под которой понимается система финансово-экономических и других мероприятий, направленных на реформирование финансовой деятельности и обеспечение достижения целей его финансовой стратегии путем совершения необходимых структурных преобразований состава активов, капитала и денежных потоков, адаптированных к изменениям конъюнктуры финансового рынка и прочих внешних факторов формирования результатов финансовой деятельности.

Мы считаем, что в процессе стратегического развития предприятия немаловажное значение имеет реструктуризация капитала предприятия. Это понятие является одной из составляющих финансовой реструктуризации, но ему следует уделять особое внимание. Так как от средств, которые есть в наличии у предприятия, зависят его экономические возможности. Под реструктуризацией капитала в данном случае рассматривается изменение размера или состава капитала с целью улучшения платежеспособности, финансового состояния, технической и информационной оснащенности предприятия.

Как уже ранее упоминалось, в стратегическом планировании деятельности предприятия устанавливается цель, к которой оно должно стремиться. В настоящее время рыночные условия таковы, что для удачного развития практически всем предприятиям необходимо сменить ассортимент продукции, закупить новое оборудование, изменить технологию производства, способ продвижения продукции на рынок. А все это требует значительных затрат. Большинство же предприятий при переходе к рыночным условиям хозяйствования оказались к этому не готовы, в результате чего их продукция является менее конкурентоспособной и более дорогой.

Можно выделить ряд способов реструктуризации капитала:

-     Привлечение дополнительного капитала путем выпуска акций. Этот способ эффективен для мелких предприятий. Так как собственник может оставить контрольный пакет акций себе для контроля над предприятием,   и, кроме того, у него будут гарантии, что остальные вкладчики также заинтересованы в развитии предприятия. В отличие от банка, выдавшего кредит, который беспокоился бы лишь о его погашении.

-     Изменение структуры капитала. Изменять структуру капитала необходимо так, чтобы у предприятия появился главный акционер – хозяин, который был бы более заинтересован в развитии производства, чем 10-15 мелких акционеров, не имеющих достаточно большого дохода от своего участия в капитале.

-     Увеличение доли резервного капитала, что значительно облегчает привлечение средств на предприятие, повышает его надежность как заемщика;

-     Уменьшение доли неоплаченного капитала.

Таким образом, мы установили, что для успешного экономического развития предприятий необходимо заранее устанавливать цели, к которым они должны стремиться и в соответствии с ними наращивать их экономический потенциал, используя при этом все доступные средства.

Литература:

1.     Власова А., Тит а ренко А. Реструктуризация: разработка стратегии предприятий // Бизнес. – 2000.- №8.

2.     Дейнека Н. Через реструктуризацію до відродження // Економіст. – 2000.- №1.

3.     Білик М. Сутність та класифікація реструктуризації державних підприємств // Економіст. – 2000.- №1.

4.     Федулова Л. І. Методологічні підходи до управління реструктуризацією підприємств // Проблеми науки. – 2002.- №5.